新能源汽车和锂电板块核心观点：上海以旧换新补贴落地，聚焦北京车展新车型井喷。1）上海以旧换新单车补贴1万元落地；2）特斯拉中美市场同步降价；3）北京车展开幕在即，推动新车型订单转化。

　　光伏板块核心观点：3月电池组件出口基本符合预期，逆变器出口整体环比修复。3月出口数据出炉，其中电池组件出口数据基本符合预期，逆变器出口环比实现修复；具体来看，3月巴西、印度市场持续亮眼，欧洲去库进程良好，二季度有望迎来拐点；我们认为，3月海外需求起量明显，4月电池组件出口数据有望继续环比增加，逆变器出口将持续修复。

　　风电板块核心观点：各省海风项目推进积极，重视低位海风板块布局机会。1）中海油签约福建漳州1600MW深远海海上风电项目；2）浙江1650MW海上风电项目竞配结果公示，亨通高压、宝胜股份、中天科技中标海缆订单，泰胜风能中标漂浮式浮体订单，上海九游会 J9官方网站电气、东方电气中标风机订单。

　　储能板块核心观点：3月新增新型储能装机782MW/2163MWh，特斯拉上海储能超级工厂计划下月开工。1）3月新增储能装机782MW/2163MWh，用户侧新增装机规模环比增长超100%；2）ESIE2024：对储能行业内卷加剧、促进行业高质量发展及新型储能市场机制进行讨论；3）特斯拉上海储能超级工厂计划下月开工，2025Q1完成量产。

　　电力设备及工控板块核心观点：国家电网公司召开高质量发展工作会议，特高压、配网将是主要方向。1）制造业供需同步回暖，规上工业企业利润增长10.2%；2）波士顿动力等新一代人形机器人发布，电驱终成未来趋势。

　　氢能板块核心观点：氢能交通端运用持续加速，绿氢多个新项目获新进展。1）四川对氢能产业采取超常规最大力度支持，北京加快重点行业“油换氢”；2）新疆绿氢项目启动招标，玉门制氢用氢一体化投产落实。

　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。J9九游会登录入口首页

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